Mercati americani che faticano a tirare il fiato dopo i recenti massimi storici sull’azionario con gli investitori desiderosi di entrare e partecipare alla festa. Nel mentre i rendimenti decennali dei Treasuries si mantengono stabilmente sopra il 4% confermando la visione di una FED che sarà più aperta ad un taglio dei tassi in estate quando presumibilmente l’inflazione dovrebbe riuscire a scalfire quella soglia ormai diventata cruciale del 3%. Le previsioni di fine 2023 di addirittura sei tagli nei tassi nel 2024 si sono ormai ampiamente ridimensionate.
Le maggiori attenzioni della settimana si sono concentrate sull’Europa. La Germania ha abbassato le stime di crescita per il 2024 allo 0,2%. La Francia ha ridotto le stime a +1% e la Commissione Europea stima una crescita per l’intera Eurozona dello 0,8%. I dati tedeschi dell’indice IFO sia nella componente attese che attuali confermano la stagnazione dell’economia.
Inutile girarci troppo intorno. Se il ribasso dei tassi sembra essere l’arma migliore da utilizzare per rilanciare la crescita, fino a quando l’inflazione non rientrerà verso il 2% e la stessa FED non mostrerà una precisa volontà ad operare in senso dovish, Lagarde rimarrà alla finestra. Abbassare il costo del denaro significherebbe ridurre il valore dell’euro e importare inflazione rimettendo in discussione l’ottimo lavoro fatto finora dalla BCE.
Se la stagionalità dovesse riverberarsi negativamente sul dollaro americano come previsto dalle statistiche da marzo fino all’estate inoltrata, ecco che la figura di testa e spalla ribassista che il mercato sta disegnando sul biglietto verde potrebbe assumere contorni interessanti in chiave tattica.
Al momento non si registrano indicazioni in tal senso, ma è evidente che se il Dollar Index dovesse ripiegare verso zona 100, quel livello diventerebbe cruciale per tutto il disegno tecnico dei mesi successivi.
Media mobile e neck line sarebbero le linee di demarcazione di un nuovo trend che ancora non si intravede all’orizzonte ma che ogni trader può cominciare a contemplare nel suo book di strategie valutarie.
Battaglia in corso ovviamente anche su EurUsd con il tentativo di sfondare definitivamente la media mobile a 200 giorni che sembra essere stato vanificato dal recupero della moneta unica che in un colpo solo etichetta il movimento come trappola per orsi; al tempo stesso viene ad essere invertita quella tendenza bearish che sta accompagnando il cambio da inizio 2024. Gli oscillatori non forniscono una grande mano essendo in territorio neutrale, ma vale la pena di ricordare che la stagionalità sfavorevole a EurUsd si chiude alla fine di febbraio.
Da quel momento in avanti dovrebbe ripartire la riscossa della valuta europea e quindi questo rigurgito dell’euro combinato alla figura che sta disegnando il Dollar Index, sono indizi che potrebbero effettivamente cominciare ad essere interessanti per chi sta cercando un buon punto per cominciare a coprire i rischi valutari sul dollaro oppure impostare una strategia long sull’euro con orizzonte temporale qualche mese.
