Spot EurUsd: 1.1780
Scala temporale Giornaliera: Supporti (1.1600, 1.1505, 1.1460) Resistenze (1.1770,1,1845,1.1995)
Strategia: Entriamo long a 1.1590
Stop loss: 1.1450
Take profit: 1.1840
La settimana prossima crediamo sarà decisiva per definire il futuro di EurUsd.
I due meeeting di politica monetaria, il 13 giugno la Federal Reserve e il 14 la BCE, definiranno gli indirizzi per il resto del 2018.
Negli Stati Uniti un rialzo di 25 punti base porterà il costo del denaro al 2% allineandosi ad attese di mercato che comunque scontano altri due rialzi nei prossimi 12 mesi. L’economia americana sta continuando a crescere con i dati ISM e di disoccupazione che a maggio si sono ancora migliorati. Il rischio inflazione (soprattutto salariale) rappresenta la motivazione principale che spinge la FED ad agire sui tassi, ma la curva dei rendimenti in costante appiattimento sta lanciando segnali precisi a Powell. Lo spread tra 10 e 2 anni è sceso a 42 punti base, quello tra 5 e 10 anni a 15 punti base. Il rischio è quello di essere troppo frettolosi nell’alzare l’asticella impattando sulla futura crescita economica.
Altro rischio è quello pronunciato dal governatore della banca centrale indiana durante il recente rialzo del costo del denaro. Se l’America continuerà a drenare denaro dagli emergenti il rischio di una crisi è forte.
Nell’area Euro rimane aperta la questione italiana, probabilmente la più vulnerabile nel momento in cui la BCE rimuoverà definitivamente il piano di riacquisto titoli. Il rendimento a 2 anni italiano dopo l’insediamento del nuovo Governo rimane a livelli elevati e ben al di sopra di quello pagato da altri periferici. Portogallo e Spagna infatti sulla stessa scadenza offrono ancora un rendimento negativo. Sarà interessante capire da Draghi se le parole pronunciate la settimana scorsa dal capo economista BCE Praet (il QE si sta avvicinando alla fine e la riunione di giugno sarà decisiva), avranno un effetto immediato nel 2018, oppure verranno ulteriormente dilazionate al 2019, data nella quale lo stesso Draghi dovrà lasciare posto ad un nuovo inquilino.
Nella zona Euro l’inflazione sta lentamente salendo, ma ancora non rappresenta un problema, mentre molto più delicata potrebbe essere la situazione italiana qualora dovesse più avanti nell’anno cominciare ad essere messa in discussione la tenuta dei conti italiani di bilancio o addirittura l’uscita dall’Euro. Dal punto di vista economico anche in Germania comunque il rallentamento economico sembra cominciato come hanno dimostrato i recenti dati negativi su ordini e produzione industriale e le dichiarazioni di Trump alla fine di un G7 fallimentare circa la possibilità di nuovi dazi sulle automobili fa tremare Berlino.
Per quello che riguarda l’analisi tecnica la vigorosa reazione di EurUsd è arrivata proprio nel momento in cui è stato formalizzato il cosiddetto “death cross”, ovvero il taglio della media mobile a 50 giorni dall’alto verso il basso rispetto alla media a 200 giorni. Se il rimbalzo era prevedibile anche alla luce dell’interessamento della trend line che sostiene il rialzo dal 2016, ora per l’Euro arriva il difficile con la resistenza che verrà opposta dalle due medie mobili in transito a 1.1930 alla vigilia del meeting BCE.
Più distante la media mobile a 12 mesi, ma è un dato di fatto che fatta eccezione per 3 casi (quelli cerchiati) nella storia di EurUsd questo evento ha sempre anticipato ulteriori pressioni in vendita per l’Euro.
EUR
EurUsd (grafico daily) – death cross formalizzato
Ragionando più in ottica di breve periodo è stata confermata la regola che vede la media mobile a 20 giorni come barriera tecnica importante quando l’ADX è sopra 30. Il trend bearish è ancora vivo e proprio la prossima discesa verso i supporti di 1.15 dovrebbe fornire l’ideale punto di ingresso long su EurUsd.
EurUsd (grafico daily) – la regola dell’ADX è stata rispettato, attendere il test dei supporti per aprire posizioni long
